金沙和威尼斯人·大小盘股风格数据大对比,主力调仓迎接中小创机会
发布时间:2020-01-09 09:54:44点击:2011

金沙和威尼斯人·大小盘股风格数据大对比,主力调仓迎接中小创机会

金沙和威尼斯人,msci无论是否纳入a股,实际上都改变不了市场的趋势。如今市场出现于震荡市(慢熊)周期。而参考2010年、2012年、2013年、2016年震荡市的经验,一年中至少会有两波机会,往往是一、三季度有行情,其余时间均为震荡拉锯。2017年股市在1月下旬至3月出迎来第一波上涨(4月初有过雄安新区率领的冲高,但那是无任何征兆的消息突袭,并非有计划的资金运作行情),4月后随着金融监管不断加强,流动性有所恶化,叠加盈利增速回落,股市遭遇年中调整,至今上证综指最大跌幅、个股最大跌幅中位数分别为8.5%、18.5%。

从个股来看,跌幅已经可观,2010、2012、2013、2016年震荡市的年中回调时个股最大跌幅中位数分别为29%、26%、21%、16%。玉名认为从这个角度来看,这一波下跌还是属于震荡市中较为常见的,并未超出历史常规,当然由于这期间上证50新高,导致的个股分化差异巨大,这样相对跌幅超过30%以上,这就是个股股灾的原因。

从2016年1月底以来,上证50、全a、上证综指、中小板指、创业板指分别涨幅21%、16%、13%、4%、-10%。另一方面,个股表现之间“二八”分化特征显著。2638点以来上证综指累计涨幅12%,剔除新股后的个股中有50%上涨,整体涨跌幅中位数0.2%。玉名认为这实际上是在提醒股民,虽然指数还在3100点,但实际上大权重股对指数提拉明显,大部分个股已经跌到了2638点水平,从这个角度思考,未来市场的机会来自于超跌板块。

近2个月来,通过银行、白酒等大权重股板块走势抢眼,而此时市场并不是挖掘个股价值,而是权重价值,换句话说,市场以大盘股控制指数作为主要的判断价值。数据显示,4月以来市场下跌的结构性差异也非常明显,从指数看,3月末以来创业板指最大跌幅12%,上证综指最大跌幅8.5%,沪深300最大跌幅6.1%,40亿以下小市值公司最大下跌幅度平均在30%左右,40亿-100亿市值区间的公司最大下跌幅度平均24%,500亿以上市值公司平均跌幅不超过9%。玉名认为这其实是在告诉股民,并不是业绩主导,而是说盘子越大,对市场控制能力越强,越走强;而这也在提醒股,继续追涨上证50的风险较大,因为很多股票已经不便宜了,再追就是短期头部,而且资金的仓位也很重了,面临调仓压力。

说到调仓,再要分析仓位。2016年初基金重仓股中白酒、家电占比1.3%、2.9%,都处于历史低位;而交易占比方面,分别只有1.5%、0.5%,目前2017年6月已升至2.4%、1.1%,这些助推估值盈利匹配度好的白酒、家电。最近一个月金融股表现强势,除了估值较低外,另外一个因素基金重仓股中金融占比处于历史较低水平,其中银行5.2%(剔除5只国家队基金为4.4%)、非银2.2%。银行、非银成交金额占比前期最低降至1.8%、2.4%,目前回到3.6%、4.1%。玉名认为从这个角度来看,资金调仓的空间很大,所以市场是面临风格切换的。

与此同时,qfii的选股风格值得参考,数据显示,在6月份以来,qfii先后调研了10只个股,分别为沪电股份、安洁科技、中核科技、索菲亚、好莱客、天孚通信、中工国际、欧派家居、利亚德、鞍钢股份。仔细分析,索菲亚、利亚德、安洁科技是创业板的慢牛股,欧派家居则是次新股;好莱客、中工国际是中小创中表现相对稳定的品种,而走势较差的是天孚通信和沪电股份,不过这是整个行业的低迷,等待转机。玉名认为从这个角度来看,qfii并不跟随大潮流去买蓝筹股,而是热衷于中小创的细分行业龙头股,这些个股在局部并不出彩,很少或者几乎不登陆龙虎榜,但通过的稳定业绩和良好的走势,形成反弹通道来获益。

综合来看,在如今的市场中需要更多地另辟蹊径,挖掘机会,想想之前的白酒股、如今的新能源汽车、锂电池板块等,均是存在非常多争议的板块,却出现了持续的赚钱效应;而近期分析过的次新股超跌股、重组股,也是给投资者寻找新的投资方向,供大家参考。

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